聚醚市場 一個不能確定的課題

“原油帶動丙烯、環(huán)氧丙烷上漲及聚醚輔料大漲推動，廠家成本壓力急劇上升，未來聚醚價格將穩(wěn)步上揚(yáng)?！边@句話是近期市場聽得多的，那么原油價格上漲真的給國內(nèi)煉油化工企業(yè)帶來這么大的壓力嗎?

未必，雖然國內(nèi)煉油企業(yè)直接原料來自于原油，但是國內(nèi)有原油儲備，往往原油期貨價格的波動并不會直接影響到國內(nèi)煉廠即時的生產(chǎn)成本，所以國慶期間原油價格的上漲，更多地是心態(tài)上的利好。另外一方面，注意的一個因素是，***升值能對沖油價上漲對國內(nèi)煉廠成本的影響。10月8日，***對美元匯率中間價報6.6830，較前一交易日走高181個基點(diǎn)，再度創(chuàng)下匯改以來新高。綜合多重因素，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，油價的此次走高對國內(nèi)煉廠的影響不大。此次聚醚市場重新上漲，感覺是由原油價格走高所導(dǎo)致國內(nèi)丙烯、環(huán)氧丙烷等化工原料價格上漲，但從這個角度看，原油的影響并不大，那什么才是關(guān)鍵的推動力呢?

**原油價格的上漲是一個導(dǎo)火線，而主導(dǎo)這次價格上漲的仍是下游采購需求的增加。眾所周知國慶長假前，由于7月中旬到8月底的一波報復(fù)性上漲，下游海綿企業(yè)成本壓力大，采購謹(jǐn)慎，聚醚廠家連續(xù)半個多月銷售疲軟，臨近國慶長假，部分廠家開始降價出貨**庫存，但仍未得到下游海綿企業(yè)的認(rèn)可，所以下游海綿企業(yè)保持著低原料庫存。這樣一來，長假期間不少海綿廠家?guī)齑嫦慕Y(jié)束，采購需求**，又有**原油價格走高引導(dǎo)，市場炒作氛圍加重，下游采購積極，市場交投氛圍活躍。

無論是原料上漲的利好還是下游需求的帶動，這兩點(diǎn)都是影響聚醚市場走勢不可分割的因素。2010年**三個月，原料市場和下游需求都存在著不穩(wěn)定因素。

首先，原油期貨在10-11月將以寬幅震蕩為主。

美國原油庫存出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，且各方對**石油需求仍持較為樂觀的預(yù)期，有望支撐油價守住75美元/桶**。但在冬季取暖油消費(fèi)旺季到來前，資源過剩的狀態(tài)不易出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，這將制約油價的上沖空間。同時，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路依舊坎坷，未來的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難免良莠不齊。而美聯(lián)儲雖可能推出新舉措，能否令美國經(jīng)濟(jì)加速也還是未知數(shù)。經(jīng)濟(jì)面的種種消息仍會引發(fā)油價的波動。因此，預(yù)計(jì)原油期貨在10月仍將維持寬幅振蕩的走勢。

其次，***升值、勞動成本提高、貿(mào)易堡壘等，均嚴(yán)重攤薄了企業(yè)利潤，下游海綿行業(yè)也旺季不旺。

2010年**收緊銀根，加上***升值、勞動成本提高、貿(mào)易戰(zhàn)等影響，國內(nèi)生產(chǎn)型企業(yè)生存環(huán)境不盡如人意。汽車內(nèi)飾、海綿、保溫工程等等聚氨酯有關(guān)行業(yè)今年始終表現(xiàn)平平，上半年的汽車**的萎縮，下面年海綿行業(yè)旺季不旺的景象，都使得市場*作心態(tài)謹(jǐn)慎。各家生產(chǎn)企業(yè)利潤稀薄，受到成本增加和下游需求平平的雙重擠壓，求穩(wěn)保本成為一些中小企業(yè)的口頭禪。2010年剩下的三個月，按往年行情來看，市場需求將逐步進(jìn)入平淡期，部分需求好轉(zhuǎn)，部分需求轉(zhuǎn)淡，整體需求可**空間有限，這將制約著原料價格的繼續(xù)走高。

未來的三個月，聚醚市場如何仍是一個不能確定的課題，從原料和需求雙方面看，利好利空不相伯仲，因此更多有經(jīng)驗(yàn)的市場人士保留觀點(diǎn)，10月下旬看穩(wěn)中有可能小漲.